Fed : Que faut-il retenir des décisions du FOMC d’hier ?

© Reuters.

Investing.com – La , dans une décision une fois de plus contestée en interne, puisque George et Rosengren ont de nouveau voté contre la baisse de taux, tandis que Bullard aurait à l’inverse souhaité les voir reculer de 0,50%.

De son côté, la conférence de presse de Powell n’a pas dit grand-chose, mais il a fait allusion au fait que la Fed n’est pas sur une ” voie préétablie ” et que le FOMC va évaluer la situation et les besoin de ” réunion en réunion “.

Les graphiques en points suggèrent qu’il n’y pas plus de baisses de taux en 2019. En effet, neuf points suggèrent que les taux devraient être maintenus stables ou plus élevés, tandis que huit points suggèrent une autre réduction des taux.

Mais cela sera-t-il vraiment le cas ? C’est l’une des questions que les marchés doivent se poser dès maintenant. La médiane indique qu’il n’y aura plus de baisses de taux cette année, mais cinq points se situent au-dessus du taux actuel des Fed Funds, tandis que sept se situent en dessous de ce taux.

Globalement, on peut donc estimer que la Fed n’est pas vraiment sûre de ce qu’elle doit faire en ce moment et qu’elle espère que des facteurs externes la guideront ou la pousseront à prendre une décision dans un sens ou dans un autre.

Cela signifie que nous pourrions encore voir une autre baisse de taux avant la fin de l’année si et seulement si le besoin s’en fait sentir. Dans le cas contraire, il se peut que nous approchions de la fin de ce que la Fed décrit comme un “ajustement de milieu de cycle”.

Aucune indication claire de ce à quoi il faut s’attendre pour octobre

C’est là que les choses commencent à devenir intéressantes, car les marchés devront donc décider eux-mêmes si oui ou non nous assisterons à une nouvelle baisse des taux le mois prochain, sans que la Fed ne fournisse d’indices clairs.

Actuellement, les marchés à terme montrent que les investisseurs sont encore assez divisés sur la question de savoir si la Fed abaissera de nouveau ses taux le mois prochain.

Les probabilités sont d’environ 43 % selon le et les marchés attendent la prochaine information clé pour affiner leurs anticipations.

Mais quelle sera cette prochaine info clé ? Dans le contexte actuel, les options ne manquent pas. La guerre commerciale s’affiche au premier rang des préoccupations des investisseurs, sachant qu’une poursuite de la détente des relations entre a Chine et les Etats-Unis devrait faire reculer la possibilité de voir la Fed abaisser de nouveau ses taux lors de sa prochaine réunion.

Plusieurs données éocnomiques majeures seront aussi publiées d’ici à la réunion du FOMC du mois d’octobre, ce qui sera également l’occasion d’affiner les anticipations pour les taux de la Fed.

Ainsi, il faudra au cours des prochaines semaines analyser toute donnée économique ou tout développement géopolitique par rapport à l’impact qu’ils peuvent avoir sur les anticipations de taux de la Fed.

Plus les anticipations de baisse de taux progresseront, plus le Dollar sera sous pression, et plus les marchés seront soutenus.

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