Trump semble de plus en plus décidé à intervenir pour faire chuter le Dollar

© Reuters.

Investing.com – Dans une série de tweets publiés hier, le président américain Donald Trump a une nouvelle fois déploré le niveau élevé du Dollar, pointant du doigt la Fed qui a participé à sa hausse en remontant ses taux 4 fois l’année dernière :

« En tant que président, on pourrait penser que je serais ravi de la force de notre dollar. Je ne le suis pas ! Le niveau élevé des taux d’intérêt de la Fed, en comparaison avec d’autres pays, maintient le dollar à un niveau élevé, ce qui rend plus difficile pour nos grands fabricants comme Caterpillar (NYSE:), Boeing (NYSE:), John Deere, nos compagnies automobiles, et autres, de rivaliser sur un terrain de jeu égal. Avec des réductions substantielles de taux de la Fed (il n’y a pas d’inflation) et aucun resserrement quantitatif, le dollar permettra à nos entreprises de gagner contre toute concurrence. Nous avons les plus grandes entreprises dans le monde, il n’y a personne de proche, mais on ne peut malheureusement pas en dire autant de notre Réserve fédérale. Ils se sont trompés à chaque étape du processus, et nous gagnons malgré tout. Pouvez-vous imaginer ce qui se passerait s’ils avaient fait ce qu’il faut ? »

Avec une telle diatribe il est désormais clair que le président américain souhaite voir le Dollar chuter, et le plus tôt sera le mieux, maintenant que dans le cadre de la guerre commerciale.

Plusieurs options pour faire chuter le Dollar ont déjà été rejetées par Trump, mais le président US est imprévisible…

Rappelons qu’à la fin du mois de juillet, le conseiller de la Maison-Blanche Peter Navarro a présenté au président Donald Trump des propositions sur les moyens de dévaluer le dollar américain. A l’époque, Trump avait rapidement rejeté ces propositions, selon Politico.

Le marché ne croit d’ailleurs pas qu’une action directe des Etats-Unis pour l’affaiblissement du dollar est réellement une possibilité, surtout que cela ne présenterait pas que des avantages pour l’économie US, loin de là.

Cependant il faut reconnaître que Trump joue selon ses propres règles et qu’il a l’habitude de surprendre, comme cela avait été le cas la semaine dernière lorsqu’il a annoncé de alors que les négociations venaient de reprendre.

Il ne faut donc pas sous-estimer le risque d’une action sur le dollar, et les propos de Trump hier vont clairement dans ce sens.

La Fed ne devrait pas aider à faire reculer le billet vert

Pour l’instant, Trump semble croire que faire pression sur la Fed pour réduire les taux aidera le dollar. Il se trompe probablement. Pour impacter significativement le Dollar à la baisse, il faudrait que la Fed descende les tau xà zéro, ou presque. Et il est très peu probable qu’elle prenne cette décision sans que l’économie ne se dégrade de façon significative.

Et si l’économie s’effondre, avec une récession aux Etats-Unis, le dollar sera sans doute paradoxalement favorisé dans le cadre d’une fuite vers les valeurs refuges, ce qui pourrait annuler l’impact baissier sur le dollar des baisses de taux de la Fed.

Des interventions directes du Trésor US sur le Forex pourraient donc être orchestrées par Trump, pour aider à affaiblir le Dollar, mais comme l’a souligné une récente étude, le Trésor US ne dispose sans doute pas d’assez de puissance de feu pour impacter significativement le Dollar à la baisse…

Enfin, nous vous invitons également à consulter l’analyse de Kathy Lien qui explique pourquoi selon elle pour peser sur le Dollar.

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